Press "Enter" to skip to content

Вложения в золото: насколько они надежны?

Достаточно известно, что вложения в золото считаются едва ли не эталоном надежности среди всех остальных видов инвестирования. Действительно, золото имеет тенденцию к росту в долгосрочной перспективе. Однако вы легко можете убедиться, что и в отношении желтого металла падения цены дело обычное – посмотрите котировки тройской унции за несколько лет.

Попробуем определить, действительно ли вложения в золото защищены так надежно.
Во-первых, надо понимать, что инвестиции в золото считаются надежными из-за возможности в буквальном смысле держать свои инвестиции в руках. Вы физически обладаете реальной ценностью в виде слитков или монет. При инвестировании в другие объекты (акции, ПИФы, облигации), вы получаете на руки всего лишь бумагу. С этой позиции золото (и другие драгоценные металлы) действительно вне конкуренции.

Во-вторых, стабильность вложений в золото связывают с тем, что золото – это товар, реальная ценность. Поэтому инфляция (падение покупательной способности денег) над ним не властна. Часто говорят – это не золото дорожает, это деньги дешевеют.

В-третьих (главное), цена на золото на мировых рынках действительно вполне стабильна и имеет тенденцию к росту. Вспомнив начала экономики, мы легко определим, что повышение цены вызывается либо низким предложением, либо высоким спросом.

Анализируя золото с позиций спроса и предложения, можно отметить, что:

а) Предложение золота ограничено из-за ограниченного количества его в природе. Добыть золота больше, чем содержится в земной коре, затруднительно.

б) Золотодобывающие предприятия и сами не заинтересованы в повышении производства и предложения – очень часто они (как и экспортеры нефти) ограничивают добычу, чтобы повысить цену.

в) Спрос на золото сильно диверсифицирован (то есть оно покупается для разных целей). Можно выделить три основные статьи спроса:

— ювелирная промышленность
— другие отрасли хозяйства (электроника, медицина)
— инвестиции

Вот тут мы и подобрались к главному. Тему статьи можно переформулировать так:

Есть ли вероятность падения спроса на золотом в обозримом будущем, которое сделало бы вложение денег в золото рискованным?

Давайте рассмотрим три составляющие спроса.

1. Ювелирная промышленность. Очень сомнительно, чтобы золото утратило позиции металла номер один. Слишком крепко в общественном сознании укрепилось это представление. Падения спроса вряд ли можно ждать. Напротив, в связи с выходом из кризиса, можно ожидать оживления этого рынка.

2. Другие отрасли хозяйства. Тут некоторая вероятность есть – в связи с переходом на другие технологии. Но в понятие «другие» входит немало производств – сомнительно, чтобы все сразу от него отказались.

3. Инвестиции.

А вот это самая загадочная отрасль. В последние годы рост золота обусловлен в немалой степени именно интенсивными покупками со стороны инвесторов. Вряд ли они будут держать деньги в золоте слишком долго – велика вероятность, что с выходом из кризиса (который откладывается, но все же брезжит где-то в конце тоннеля) инвесторы (в первую очередь институциональные) осмелеют и продадут свои золотые запасы, чтобы вложить деньги в более рискованные инструменты.

Из всего этого можно сделать вывод:

Вложения в золото в принципе действительно надежны. Однако в краткосрочной перспективе, в условиях высокой цены и больших объемов металла на руках у инвесторов можно ожидать и падения цены на несколько сотен долларов за унцию. Так что, возможно, стоит подождать некоторое время с инвестициями. Однако, подчеркиваю, что в целом золото стабильно и может быть прекрасным способом вложения денег. Последний год это доказал весьма убедительно.